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84農(nóng)業(yè)網(wǎng) 時間：2018-10-12 作者：佚名 來源：網(wǎng)絡(luò)整理
當(dāng)前，豆粕價格一路飛漲，整體市場價格全部超過3600元/噸，西南地區(qū)的成都達到3920元/噸，飼料漲價蓄勢待發(fā)!
廣東、海南多家企業(yè)將在今晚(10月10日)9點起宣布飼料漲價，漲價潮即將一觸即發(fā)，這是繼西南、湖南、茂名、江西宣布飼料漲價后，珠三角、海南也開始漲價了，水產(chǎn)料最高或漲300元/噸，恒興、南寶、得寶等多家企業(yè)已下發(fā)漲價通知。
豆粕上方目標(biāo)看至3600元/噸
國際貿(mào)易成本提高
加稅政策落地，美豆主力合約自9月18日創(chuàng)下812美分/蒲式耳的新低后就開始反彈，出口成本提升。此外，巴西近月大豆出口成本也由3279元/噸漲到3529元/噸再到現(xiàn)在的3617元/噸。
2018/2019年度全球供應(yīng)寬松的遠水解不了近渴
受中美經(jīng)貿(mào)摩擦影響，我國大豆進口基本轉(zhuǎn)向南美，而10月巴西大豆出口就臨近尾聲。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)，2018/2019年度美豆產(chǎn)量達到創(chuàng)紀(jì)錄的46.93億蒲式耳，期末庫存預(yù)計為8.45億蒲式耳，遠高于上年度的3.95億蒲式耳。由于南美國內(nèi)需求增加，2018/2019年度阿根廷和巴西大豆播種面積料有所增長。數(shù)據(jù)顯示，阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)計為5700萬噸，遠高于2017/2018年度的3780萬噸;巴西大豆產(chǎn)量預(yù)計為1.205億噸，也高于2017/2018年度的1.195億噸。
后期豆粕去庫存速度有望加快
供應(yīng)端，8—9月，我國共進口大豆1650萬噸，雖低于預(yù)期，但處于較高水平。與此同時，國內(nèi)自6月14日開啟臨儲大豆拍賣。其中，2012年、2013年產(chǎn)臨儲大豆銷售底價均為3000元/噸，總拍賣量超過200萬噸。后期，拍賣大豆出庫將令市場供應(yīng)增加。總體來看，三季度大豆供應(yīng)相對充足。
四季度為美豆進口集中期，但由于美豆加征關(guān)稅，美豆壓榨利潤下滑，甚至?xí)霈F(xiàn)虧損，國內(nèi)買家為了規(guī)避高額稅費，紛紛棄購美豆轉(zhuǎn)而將目光投向巴西大豆。然而，南美大豆盤面壓榨利潤也處于盈虧平衡點附近。四季度大豆采購量減少，11月到港量預(yù)計在590萬噸，12月預(yù)計在550萬噸，2019年1月預(yù)計在380萬噸，與5年均值相比，11月—2019年1月還有近650萬噸大豆未簽訂采購合同。
需求端，當(dāng)前發(fā)生豬瘟疫情的省份已達8個，部分養(yǎng)殖戶補欄意愿不足，抑制了豆粕需求。不過，為了控制疫情，政府撲殺補貼標(biāo)準(zhǔn)從800元/頭提高到1200元/頭，同時從嚴(yán)控制生豬跨省運輸，后期疫情有望控制。生豬養(yǎng)殖仍有利潤，養(yǎng)殖業(yè)有望回暖，豆粕需求將恢復(fù)。屆時，豆粕去庫存速度也將加快。
綜上所述，短期豆粕價格維持強勢振蕩格局，未入場的方向型投資者可以逢回調(diào)適度做多，入場點位設(shè)在3300—3350元/噸為宜。同時，可以考慮買入看漲期權(quán)。對于前期已經(jīng)做多的投資者，短期繼續(xù)持有。若豆粕價格上漲至目標(biāo)位3600元/噸附近，則建議減倉或平倉看漲類期權(quán)與期貨頭寸，并考慮輕倉反向試空。當(dāng)前，豆粕隱含波動率較高，價格高位波動，波動率類交易可以考慮賣出3100—3150元/噸的看漲期權(quán)、3600元/噸的看跌期權(quán)以賺取時間價值。
如何看待當(dāng)前的豆粕市場?
9月中旬后的國內(nèi)豆粕走勢非常精彩，一波凌厲的上漲行情讓很多人措手不及，上半年很多人在豆粕行情中受了傷，到現(xiàn)在行情來臨時也不敢追漲點價，不同的時間點參與豆粕市場的群體操作行為都是不同的，對待行情的分析如果套路以前的慣性思維，遇到這種行情只能是錯過或者少賺，現(xiàn)在就豆粕這波行情與上半年那波上漲做下分析，不同的時間點參與者心態(tài)的不同。
為何資金的推動選擇此時開始進行，8、9月份USDA的利空報告已經(jīng)出盡，短期內(nèi)沒有什么利空因素，和談在短期內(nèi)基本不可能，雖然離11月份市場后期的缺貨時間點尚早，但是所有參與市場的群體都知道后期的缺口存在，難道價格非得要等到真正缺貨時候才漲嗎，不會的。作為資金的角度來看會提前上漲啟動一波行情，后期是否會缺貨不確定因素太大，但目前存在預(yù)期有操作的空間，分析這些因素后都是比較利多的。
最為重要的因素是對手盤，這也是筆者最近一直在關(guān)注空頭倉位的變化。市場一直在看10月后買船較少，那么油廠的套�？疹^力量必將減少，選擇此時發(fā)動行情也是找準(zhǔn)了油廠的套�？疹^力量的減少，這是與上半年上漲行情最大的不同。上半年4月11日油廠的空頭套保倉位增加近十萬手，真正的缺貨時間點還將近有半年的時間，油廠再怎么挺價，市場預(yù)期利多。中間間隔周期時間太長，市場上參與的群體沒有足夠力量去支撐，而現(xiàn)在就不同了，缺貨時間點尚未到來但是卻很快了，市場參與群體有挺價動力去支撐到缺貨時間的到來，但是最后究竟是否缺貨，政策的不確定因素較大，但已經(jīng)提供了空間給資金去運作行情。
以上的分析筆者在自己的操作上已經(jīng)實施過，與同業(yè)交流后大家都開始逐步實行，今天寫這篇文章的目的是因為市場發(fā)生了變化，按照之前的分析豆粕的行情還將繼續(xù)，但目前有一個新的因素在影響市場。今天是10月11日，隔夜美股的大跌，今天開盤后國內(nèi)股市的普跌，大宗商品都開始下跌，整體宏觀氛圍一片哀嚎，但目前看豆粕價格依舊堅挺，這說明豆粕的基本面確實比較好，但后期如何呢，市場參與者的想法與策略都會隨著市場的變化而變化，不會是一成不變的。
美股是回調(diào)還是趨勢轉(zhuǎn)向，從目前的角度來看尚未定論，但昨日這種跌幅確實給市場帶來比較大的影響，因為一個新的因素開始產(chǎn)生對市場價格影響往往都是比較大的，因人的心理對于未知的東西都充滿了恐慌，目前的下跌尚未形成全面的恐慌與拋售，還有不少的投資者開始逢低買入。美股的大跌是否會持續(xù)帶動整個資產(chǎn)都開始下行，需要時間來觀察，今日從各國股市及大宗商品原油、貴金屬的反應(yīng)來看，目前市場進入了一個聯(lián)動局面，而這些驅(qū)動因素就是美股的價格，確實感受到了美股的變化將會影響整個資產(chǎn)價格的力量。
再回到豆粕市場價格，目前期貨3500，現(xiàn)貨3600，價格處于一個較高的位置，后期是否會繼續(xù)向上，從品種供需面的情況來看，真正到了缺貨的季節(jié)，目前的價格難以達到一個平衡點，可能會繼續(xù)上行，但最近整體宏觀面的堪憂是否會給我們提供一個豆粕價格的回調(diào)入場，還是資金聞到整體宏觀形勢的堪憂而結(jié)束行情，不確定因素較大�，F(xiàn)在這個階段美豆的豐產(chǎn)與國內(nèi)豬瘟的影響有限，都是比較過時的利空因素，新鮮的刺激因素就是美股的大跌，是否會延續(xù)帶來整體資產(chǎn)價格的下跌，甚至引發(fā)一次危機，所有的猜想與推論都會隨著市場新的形勢而不斷的產(chǎn)生變化，讓我們拭目以待。
廣東、海南飼料今晚起全線漲價，最高或漲300元/噸!
飼料又漲價了。廣東、海南多家企業(yè)將在今晚(10月10日)9點起宣布飼料漲價，漲價潮即將一觸即發(fā)，這是繼西南、湖南、茂名、江西宣布飼料漲價后，珠三角、海南也開始漲價了，水產(chǎn)料最高或漲300元/噸，恒興、南寶、得寶等多家企業(yè)已下發(fā)漲價通知。據(jù)《農(nóng)財寶典》記者了解，華東市場也將在10月12-15日宣布漲價。
10月10日，全國43%豆粕最新報價維持在3620-3760元/噸，沿海主流豆粕報價普遍漲至3600元/噸，內(nèi)陸地區(qū)豆粕報價區(qū)間為3600-3700元/噸附近，部分西南地區(qū)豆粕價格全面突破3800元/噸，四川最高價觸及3900元/噸。
昨天茂名飼料工業(yè)協(xié)會建議飼料漲價后，今天茂名地區(qū)多家企業(yè)已經(jīng)開始宣布漲價，茂名得寶、恒興股份、南寶集團等企業(yè)將在今晚9點起或凌晨漲價。其中豬料上調(diào)75-100元/噸;膨化魚料上調(diào)120元/噸、沉水魚料上調(diào)100元/噸;禽料上漲25-75元/噸。
由于豆粕漲勢逼人，今天佛山市順德區(qū)飼料商會也發(fā)出漲價建議——10月11日起，豬料上漲75-100元/噸，禽料上漲50-75元/噸，水產(chǎn)料(含沉水、浮水料)3元/包。接著，南寶集團、廣州南寶宣布10月11日零時漲價，漲幅與順德飼料商會通知基本一致。
同時，據(jù)《農(nóng)財寶典》記者了解，海南市場羅非魚料也開始漲價，漲幅也是3元/包，與廣東一致。
不過，據(jù)廣東某飼料集團總裁向《農(nóng)財寶典》記者透露，“現(xiàn)在豆粕漲幅太兇猛，令我們措手不及，按照國慶節(jié)前的原料價格，水產(chǎn)顆粒和膨化料價格漲幅120-160元/噸可能比較適合，但是前天豆粕又漲了100元/噸，我們準(zhǔn)備上調(diào)200元/噸;但是昨天豆粕又上漲50-60元/噸，總體上國慶后豆粕價格上漲了200-300元/噸，現(xiàn)在我們計劃要漲300元/噸，因為飼料成本大幅增加了。”
此外，據(jù)華東市場多個飼料企業(yè)負(fù)責(zé)人透露，華東水產(chǎn)料市場也在準(zhǔn)備漲價，顆粒飼料和膨化料分別漲200元/噸，將在10月12-15日之間上漲。
在豆粕大幅上漲的背景下，此輪飼料漲價潮已然來臨。
相關(guān)標(biāo)簽：海南豆粕價格
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