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84農(nóng)業(yè)網(wǎng) 時間：2018-05-31 作者：佚名 來源：網(wǎng)絡(luò)整理
近日國際能源市場遭遇“黑色星期五”行情，5月25日尾盤，紐約商品交易所(NYMEX)原油期貨跳水4.49%，創(chuàng)下近一年來的最大單日跌幅，也令周邊植物油等商品期市的看漲氛圍明顯降溫。究其主要原因，繼之前全球原油價格加速突破反彈之后，多頭獲利豐厚存在技術(shù)性的調(diào)倉需求。與此同時，作為全球最重要的石油生產(chǎn)國和輸出國，沙特、俄羅斯罕見的同步表態(tài)，兩國決定終止減產(chǎn)措施并擴(kuò)大產(chǎn)油量，并且表示目前國際油價已經(jīng)漲至足夠盈利的高位，促使能源市場超買區(qū)間充分釋放回調(diào)動能。上周五WTI原油價格日內(nèi)跌逾1美元/桶，創(chuàng)下近三周來的新低水平。匯易網(wǎng)資訊認(rèn)為，盡管此輪國際原油價格突破揚(yáng)升對于植物油市場提振作用有限，但是油價沖高回落的背后，也表明大宗商品投資者對美元周期性升勢的心理預(yù)期，我國油脂市場如期跟盤重回底部振蕩走勢。
匯率、政策等多元題材“車輪戰(zhàn)”，“黑天鵝”降溫國際能源市場單邊升勢
北京時間6月2日2:00美聯(lián)儲(FED)將公布“經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書”，將為美國經(jīng)濟(jì)情況提供進(jìn)一步指引，而自今年2月5日就任FED第16任主席的鮑威爾，傾向于美國政府迎來“縮表”的鷹派貨幣政策。同時，強(qiáng)勁的美國經(jīng)濟(jì)和不斷上升的國內(nèi)通脹水平，也令市場普遍預(yù)期今年年內(nèi)FED很可能實(shí)施季度加息，而國外調(diào)研數(shù)據(jù)顯示目前高達(dá)93%的交易者認(rèn)為6月美國加息勢在必行，而強(qiáng)勢美元對于國際原油包括大宗商品價格無疑具有限制性影響。
參見圖標(biāo)清晰可知，近一年來，隨著世界經(jīng)濟(jì)逐漸呈現(xiàn)復(fù)蘇跡象，歐洲一度搖擺不定的地緣政治也趨于穩(wěn)定，加之進(jìn)入2018年之后，全球最重要的兩個國家——中國、美國圍繞貿(mào)易領(lǐng)域的問題逐漸找到解決之路，經(jīng)濟(jì)前景向好提振能源消費(fèi)前景。與此同時，特朗普政府張揚(yáng)而任性的外交政策，也加劇諸如中東產(chǎn)油區(qū)的不穩(wěn)定性，引發(fā)投資者對于石化能源供應(yīng)面的擔(dān)憂。截止至5月22日，NYMEX原油主力1807合約最高上探72.90美元/桶，單邊牛市漲幅接近三成;不過，隨著技術(shù)性回調(diào)需求的釋放，目前該原油合約快速跌落至66美元/桶以內(nèi)，周度跌幅達(dá)到10%，也對包括美盤豆油、馬盤毛棕油等油脂類市場形成壓力。
亞洲棕櫚油市場先揚(yáng)后抑“俯臥撐”，風(fēng)險因素此起彼伏令投資者神經(jīng)緊繃
如前文所述，國際原油價格中長期走勢仍然會影響到棕櫚油價格，因為在綠色生物質(zhì)能大規(guī)模替代傳統(tǒng)的石化產(chǎn)品之前，棕櫚油(包括菜籽油、豆油等)依然是生物燃料的主要生產(chǎn)原料。周一國際原油價格繼續(xù)跳水約2%，基于市場擔(dān)憂全球三大主要生產(chǎn)國――俄羅斯、美國和沙特阿拉伯全面提高產(chǎn)量，也包括早先美聯(lián)儲會談紀(jì)要傾向于今年年內(nèi)至少加息兩次的政策導(dǎo)向。同時，JCI注意到，本周一(5月28日)阿根廷政府發(fā)布官方公報，將該國生物柴油出口稅從當(dāng)前的8%調(diào)高到15%，今年7月1日起生效。近些年來歐美實(shí)施的報復(fù)性關(guān)稅對阿根廷出口造成沉重打擊。美國對從阿根廷以及印尼進(jìn)口的生物柴油征收反補(bǔ)貼關(guān)稅，而且美國國際貿(mào)易委員會還加征反傾銷關(guān)稅，稅率從60.44%到276.6%不等。
綜上所述，不難看出，從美洲的阿根廷到亞洲的大馬和印尼生物柴油產(chǎn)業(yè)，遭遇來自歐美政策面的不利影響，尤其是本周二晚間媒體報道稱，美國特朗普政府宣布將對500億美元的中國高科技產(chǎn)品征收25%的進(jìn)口關(guān)稅!簡言之，基本面、資金面和政策等市場因素的多空影響參半，全球貿(mào)易格局面臨大國博弈影響之下的調(diào)整甚至重塑，而這意味著缺乏供需面動力的我國植物油市場而言，夯實(shí)底部仍將是近階段內(nèi)外盤的基本運(yùn)行軌跡，我國進(jìn)口廠商則應(yīng)當(dāng)對中美貿(mào)易磋商的新動態(tài)保持關(guān)注與策略應(yīng)對。
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